ELS 상품이란? 낙인가능성 및 홍콩H지수

최근 홍콩의 H지수가 크게 하락함에 따라, 홍콩 H지수에 연계된 ELS(주가연계증권)에 대한 손실 우려가 커지고 있습니다. H지수의 하락은 중국 경기 악화, 금리 인상, 중국 빅테크 실적 악화 등 다양한 원인에 기인합니다. 특히, 2021년 상반기에 발행된 ELS는 H지수가 1만~1만2000선에서 움직였으나, 현재는 상당히 하락한 상태로, 이로 인해 많은 ELS가 조기 상환되지 못하고 원금 손실 가능성이 높아졌습니다​​.

 

 

ELS 상품의 구조 및 장단점

 

ELS는 주식 또는 주가지수와 같은 기초자산의 움직임에 연계되어 수익과 손실이 결정되는 장외 파생금융상품입니다. ELS는 원금보장, 조기상환 등 다양한 조건을 가질 수 있으며, 만기일, 상환 조건, 자동조기상환, 원금 보호, 이자 지급 일정 등 여러 요소로 구성됩니다​​. 아래는 CHATGPT를 통해 찾아본 ELS 구조도인데 전혀 이해할수가 없는 구조입니다. 

CHATGPT가 만들어준 ELS 구조도-_-

 

이처럼 단순히 알수도 다 이해할 수도 없는 상품이지만 그래도 간단히 한번 살펴는 보아야 최소한 잘못된 투자를 피할수는 잇을 것 같습니다.

 

ELS의 장점

•  다양한 자산 클래스에 노출되어 포트폴리오 다변화를 통해 리스크를 분산할 수 있습니다.
• 정해진 조건에 따라 이자 또는 원금 보호를 제공하여 일정한 수익을 보장합니다.
• 주식 시장의 움직임에 따라 추가 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다​​.

ELS의 단점

• 주식 시장의 움직임에 민감하여 시장 하락 시 손실이 발생할 수 있습니다.
• 일부 ELS 상품은 수익을 제한하는 조건이 있어 최대 수익이 제한될 수 있습니다.
• 계약 조건이 복잡하여 잘못된 이해로 인한 오해와 잘못된 결정을 유발할 수 있습니다​​.

그럼 현재 ELS와 관련된 이슈의 원인은 무엇일까요? 

 

ELS와 관련된 현재 이슈는 크게 두 가지 관점에서 볼 수 있습니다.

첫째, 국제 경제 상황, 특히 중국 경제의 불확실성이 홍콩 H지수의 하락을 견인하고 있습니다.

둘째, 금융당국은 ELS 판매사인 은행들의 불완전판매 여부를 조사 중에 있으며, 이는 투자자들에게 충분한 정보 제공이나 리스크 경고가 이루어지지 않았을 가능성을 시사합니다​​.

 

우리에게 주는 교훈은?

 

이러한 상황은 투자에 있어 항상 신중해야 한다는 중요한 교훈을 줍니다. 복잡한 금융 상품인 ELS에 투자할 때는 상품의 구조와 조건을 면밀히 검토하고, 시장 상황과 자신의 투자 목표 및 리스크 허용도를 꼼꼼히 평가해야 합니다. 또한, 금융상품을 판매하는 기관의 설명과 정보 제공에 의존하기보다는 독립적인 조사와 분석을 통해 의사결정을 내리는 것이 중요합니다. 이를 통해 예기치 못한 손실을 방지하고, 장기적인 투자 성공을 위한 길을 모색할 수 있습니다.